截至5月13日，首批中證全指自由現(xiàn)金流ETF已上市6只。

2025年以來，公募基金公司加快布局自由現(xiàn)金流主題產(chǎn)品，相關(guān)ETF密集發(fā)行，成為基金新品中的重要一類。與此同時，自由現(xiàn)金流相關(guān)產(chǎn)品仍在持續(xù)申報，覆蓋從寬基指數(shù)策略到主動量化選股的多個方向，形成了豐富的產(chǎn)品譜系。部分已上市產(chǎn)品更在短期內(nèi)實現(xiàn)規(guī)模數(shù)倍增長，成為市場熱捧的配置標(biāo)的。

產(chǎn)品走紅的背后，是策略價值逐步獲得市場認(rèn)可。在宏觀環(huán)境不確定性上升、市場波動加劇的背景下，投資者愈發(fā)重視企業(yè)的真實盈利能力與財務(wù)穩(wěn)健程度。自由現(xiàn)金流作為衡量企業(yè)“真金白銀”造血能力的重要指標(biāo)，正日益成為篩選優(yōu)質(zhì)企業(yè)的新焦點。

自由現(xiàn)金流ETF迎來發(fā)行潮

2025年以來，自由現(xiàn)金流ETF迎來密集發(fā)行高峰。

僅4月14日當(dāng)天，市場上就有9只中證全指自由現(xiàn)金流ETF啟動發(fā)行，涵蓋華泰柏瑞、南方、華安、華富、博時等多家公募機構(gòu)，顯示出基金公司對該策略的高度關(guān)注與認(rèn)可。截至5月13日，已有6只相關(guān)產(chǎn)品正式成立并上市。

券商中國記者注意到，部分產(chǎn)品募集進度迅速，如華泰柏瑞、南方、華安等基金公司旗下的自由現(xiàn)金流ETF在短短5個工作日內(nèi)即完成認(rèn)購。部分產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模也突破10億元，彰顯了強勁的市場號召力。例如，南方中證全指自由現(xiàn)金流ETF募集規(guī)模達(dá)19.09億元，易方達(dá)國證自由現(xiàn)金流ETF為11.54億元，大成中證全指自由現(xiàn)金流ETF為10.88億元，華泰柏瑞中證全指自由現(xiàn)金流ETF為10.53億元。

與此同時，仍有多只自由現(xiàn)金流ETF在發(fā)行階段，包括中銀基金和平安基金的相關(guān)產(chǎn)品。此外，市場上還有多家基金公司持續(xù)申報此類主題基金，覆蓋滬深300、中證800、國證、富時中國等多條指數(shù)體系，另有少數(shù)產(chǎn)品是自由現(xiàn)金流主題的主動權(quán)益產(chǎn)品，結(jié)合了量化選股等策略。

在已上市的存量產(chǎn)品中，亦有部分獲得市場資金的持續(xù)追捧。例如，華夏國證自由現(xiàn)金流ETF自2月27日上市以來，最新規(guī)模已接近35億元，較初始增長超過400%，充分顯示出投資者對該類產(chǎn)品的高度認(rèn)可。

政策利好催化中長期配置需求

自由現(xiàn)金流是紅利的“根基”，但其價值遠(yuǎn)不止于紅利本身，更側(cè)重于篩選出“真正盈利”的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。平安基金表示，相較于傳統(tǒng)利潤指標(biāo)可能存在的財務(wù)粉飾，自由現(xiàn)金流更能真實反映企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流狀況，是衡量企業(yè)財務(wù)健康狀況的重要風(fēng)向標(biāo)。唯有自由現(xiàn)金流持續(xù)增長的企業(yè)，才稱得上真正具備賺錢能力。也唯有這類企業(yè)，才能穩(wěn)定實現(xiàn)分紅、股票回購或再投資，從而為股東創(chuàng)造更可持續(xù)的長期回報。

華夏基金指出，自由現(xiàn)金流策略的長期投資價值，在近期政策信號中已有所體現(xiàn)。5月7日上午，國新辦發(fā)布會上，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、中國證券監(jiān)督管理委員會的負(fù)責(zé)人介紹了“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況，可以間接透視到“自由現(xiàn)金流”策略的長期投資價值。

降準(zhǔn)降息后，國內(nèi)市場有望維持低利率。隨著保險資金權(quán)益投資空間進一步打開，對高股息、高自由現(xiàn)金流資產(chǎn)的配置需求有望進一步加大。增量長錢的入市，還有望進一步優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，增強資本市場穩(wěn)定性與韌性。

平安基金進一步分析，在當(dāng)前10年期國債收益率持續(xù)處于低位的背景下，市場對“穩(wěn)健收益、低波動”資產(chǎn)的配置需求愈發(fā)強烈。自由現(xiàn)金流策略篩選出來的企業(yè)往往是行業(yè)頭部公司，在新“國九條”等政策鼓勵上市公司加大分紅的背景下，這些企業(yè)更傾向于將現(xiàn)金流用于分紅，有望持續(xù)放大投資者持有價值。

華富基金的基金經(jīng)理李孝華也強調(diào)，在當(dāng)前全球地緣政治與經(jīng)濟形勢復(fù)雜多變的背景下，投資者在把握科技變革帶來的投資機會的同時，亦需要能穿越市場周期的穩(wěn)健類資產(chǎn)作為底倉。通過自由現(xiàn)金流策略所篩選出的公司通常具有較強的抗風(fēng)險能力和穩(wěn)定的經(jīng)營業(yè)績，在市場波動中表現(xiàn)相對穩(wěn)定，能夠滿足投資者長期配置的需求，這也是該類產(chǎn)品一經(jīng)推出就得到了全市場高度認(rèn)可的原因。